Finanza & edilizia<\/p>\n\n\n\n
Operazione da 300 milioni realizzata da Banca Sistema, Phinance e Pollen Street<\/p>\n\n\n\n
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L’OPERAZIONE IN CIFRE<\/p>\n\n\n\n
300<\/p>\n\n\n\n
Milioni di euro<\/p>\n\n\n\n
Banca Sistema e Phinance Partners, in collaborazione con Pollen Street Capital, hanno coordinato e strutturato una piattaforma di 300 milioni di euro per l’acquisto di crediti fiscali derivanti da Bonus edilizi.<\/p>\n\n\n\n
90<\/p>\n\n\n\n
Milioni di euro<\/p>\n\n\n\n
L’operazione ha preso il via con l’acquisto di circa 90 milioni di euro di crediti fiscali derivanti da Bonus 110 e altri crediti. Questo \u00e8 il primo passo, per un’operazione che punta ad arrivare ai 300 milioni.<\/p>\n\n\n\n
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La finanza cerca dare il proprio contributo a sbrogliare la matassa dei crediti fiscali derivanti dal- l’Ecobonus e da altri bonus edilizi. E lo fa con una cartolarizzazione da 300 milioni di euro, realizzata da Banca Sistema e Phinance Partners, in qualit\u00e0 di Joint Arrangers, in collaborazione con Pollen Street Capital.<\/p>\n\n\n\n
L’idea \u00e8 semplice. \u00c8 stata creata una societ\u00e0-veicolo, che si chiama Nectar SPV srl. Questa societ\u00e0 acquista dalle imprese edilizie i crediti d’imposta derivanti dal Super- bonus 110% e da altri Bonus (Facciate ecc). L’operazione ha gi\u00e0 preso il via con la prima acquisizione (da varie imprese) di crediti fiscali per 90 milioni di euro, ma poi andr\u00e0 avanti fino a 300. Ovviamente la societ\u00e0 veicolo li acquista a sconto, ma le imprese edilizie in ogni caso hanno un beneficio: riescono infatti a smobilizzare i crediti fi- scali e a monetizzarli immediata- mente. Si tratta spesso di imprese in difficolt\u00e0 proprio a causa di questi crediti immobilizzati, per cui per loro si tratta di una boccata di ossigeno finanziario.<\/p>\n\n\n\n
La societ\u00e0-veicolo, per compra- re questi crediti, raccoglie i fondi emettendo obbligazioni: quelle junior (cio\u00e8 le pi\u00f9 rischiose che assorbono le prime perdite) le compra Pollen Street Capital, mentre quelle senior (le pi\u00f9 sicure) le prende Banca Sistema. A questo punto la societ\u00e0-veicolo cede i crediti d’imposta anno per anno a imprese con uno spazio fiscale ade- guato e interessate ad acquistarli. Ovviamente anche loro comprano I credito a sconto. Cos\u00ec l’impresa edile cedente incassa subito i soldi, senza aspettare gli anni necessari per incassare i crediti d’imposta. Mentre le altre aziende che li acquistano dal veicolo, comprandoli a prezzi scontati, alla fine avranno un guadagno in termini fiscali.<\/p>\n\n\n\n
Tutti contenti, dunque. Almeno, questa \u00e8 l’intenzione dell’opera- zione: redistribuire il beneficio fi- scale derivante dal Superbonus dalle imprese edilizie con cassetti fiscali strapieni alle imprese di al- tri settori che hanno cassetti fiscali capienti e possono (guadagnando- ci sopra) utilizzarli al meglio.<\/p>\n\n\n\n
La piattaforma come detto prevede l’acquisto di circa 300 milioni di euro di crediti fiscali. Banca Sistema svolger\u00e0 anche il ruolo di Master Servicer del neocostituito veicolo di cartolarizzazione Nectar Spv, mentre Phinance Partners operer\u00e0 come Portfolio Agent, supervisionando il processo di acquisto di nuovi crediti fiscali. Questa operazione, \u00abla prima nel suo genere per un investitore istituzionale in asset alternativi\u00bb secondo i diretti interessati, \u00e8 stata ideata grazie alla collaborazione tra Pollen Street Capital ei team di strutturazione di Phinance e Banca Sistema, entrambi specializzati in soluzioni di finanza strutturata su asset class innovative.<\/p>\n\n\n\n
-My.L.<\/p>\n\n\n\n
\u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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