{"id":1845,"date":"2020-04-27T22:08:16","date_gmt":"2020-04-27T20:08:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.phinancepartners.com\/?p=1845"},"modified":"2023-03-29T11:25:21","modified_gmt":"2023-03-29T11:25:21","slug":"npl-e-altri-crediti-deteriorati-primi-deal-del-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/phinancepartners.com\/it\/npl-e-altri-crediti-deteriorati-primi-deal-del-2020\/","title":{"rendered":"Npl e altri crediti deteriorati Primi deal del 2020"},"content":{"rendered":"

Da inizio anno a oggi sono state annunciate transazioni su crediti deteriorati solo per poco meno di 1,8 miliardi di euro lordi,
\ndopo un 2019 in cui sono stati annunciati deal per oltre 52 miliardi di euro (dato rivisto al rialzo rispetto ai dati preliminari di 50
\nmiliardi del Report Npl di BeBeez pubblicato a gennaio, che non tenevano conto dell\u2019operazione di cartolarizzazione condotta sul
\nsecondario da parte dell\u2019spv Belvedere su 8 portafogli Npl per un totale lordo di 2,5 miliardi di euro) e sulla carta sono in arrivo
\nnell\u2019anno operazioni per altri 35 miliardi. Diciamo sulla carta, perch\u00e9 che cosa potr\u00e0 succedere una volta usciti dall\u2019emergenza
\nCovid-19 non \u00e8 per nulla chiaro.
\nCome sappiamo, infatti, le banche possono permettersi di non rispettare i ratio patrimoniali di Basilea, cos\u00ec come annunciato dalla
\nBanca Centrale Europea nell\u2019ambito del pacchetto di misure straordinarie varate per immettere liquidit\u00e0 sul mercato a vantaggio
\ndelle imprese annunciate il 12 marzo (si veda altro articolo di BeBeez) e il 20 marzo (si veda altro articolo di BeBeez).
\nIl che significa che, visto che la crisi da Covid-19 ha messo in dubbio i piani di recupero e che i prezzi dei crediti deteriorati sono
\nquindi previsti in discesa, le banche sono incentivate a evitare di consolidare perdite da cessione di crediti. D\u2019altra parte, \u00e8 vero
\nche la mole dei crediti deteriorati sui bilanci delle banche \u00e8 destinata a salire, vista la prevista recessione, il che significa che una
\ngestione prudente dello stock delle esposizioni consiglierebbe di non rimandare il problema al futuro, quando gli scaduti si
\ntrasformeranno in Utp e gli Utp in Npl. Il risultato netto di questo ragionamento, per\u00f2, appunto ancora non si pu\u00f2 conoscere,
\nquindi che cosa sar\u00e0 di quei 35 miliardi di euro di cessioni in cantiere non \u00e8 dato sapere.
\nNel frattempo, si diceva, BeBeez ha mappato 19 operazioni annunciate da inizio anno al 27 aprile, di cui per\u00f2 per 4 non \u00e8 stato
\ncomunicato il valore. Il valore complessivo lordo delle transazioni per cui \u00e8 stato comunicato il controvalore lordo \u00e8 comunque di
\nquasi 1,8 miliardi.
\nL\u2019operazione pi\u00f9 importante \u00e8 stata quella relativa alla prima fase del progetto Cuv\u00e9e, il fondo progettato da AMCO insieme a
\nPrelios sgr per gestire gli Utp immobiliari oggi sui bilanci delle banche italiane medio-grandi. Come noto, AMCO e il Gruppo
\nPrelios gestiranno in partnership un portafoglio di crediti UTP small\/medium derivati da finanziamenti da 3 milioni a 30 milioni
\ndi euro a imprese del settore immobiliare in fase di ristrutturazione o difficolt\u00e0 finanziaria conferiti dalle banche e da AMCO
\nstessa. I crediti saranno cartolarizzati e conferiti dalle banche e da AMCO al fondo che sar\u00e0 gestito da Prelios sgr e le cui quote
\nsaranno detenute dalle banche e da AMCO. E\u2019 previsto inoltre che il fondo possa erogare nuova finanza per supportare il
\nturnaround delle societ\u00e0 e il completamento di progetti immobiliari meritevoli.<\/p>\n

Le prime banche ad aver aderito al progetto sono state a inizio anno MPS Capital Services per le Imprese, UBI Banca e Banco
\nBpm, che insieme ad AMCO hanno annunciato il conferimento al fondo posizioni di 50 debitori per un totale di circa 450
\nmilioni di euro. Il fondo punta a regime a gestire un portafoglio di crediti complessivi da 1,5 miliardi di euro (si veda altro
\narticolo di BeBeez).
\nL\u2019altra operazione di una certa dimensione annunciata in questi mesi \u00e8 la cessione di un portafoglio da 357 milioni di euro di Npl
\nunsecured da parte di Credito Valtellinese (CreVal) a Hoist Finance.
\nAl totale degli 1,8 miliardi di euro di crediti deteriorati ceduti in questi mesi, andrebbe aggiunta la cifra (a oggi non pubblica)
\ndella cartolarizzazione degli Utp corporate leasing condotta da Intesa Sanpaolo lo scorso marzo quando la banca ha ceduto i
\ncrediti a una spv per la cartolarizzazione (Kerma spv srl) e i rapporti e i beni collegati a quei crediti alla leasing company
\nKerma LeaseCo srl (si veda altro articolo di BeBeez), applicando la nuova disciplina delle cartolarizzazioni introdotta
\ndal Decreto crescita (Decreto Legge 30 aprile 2019, n. 34). Quest\u2019ultima, come noto, ha apportato una serie di modifiche alla
\nlegge 130\/1999, in particolare in tema di Utp e di Reoco (Real Estate Owned Company). Servicer della cartolarizzazione \u00e8 non a
\ncaso Prelios, visto che l\u2019operazione rientra nell\u2019ambito dell\u2019accordo siglato lo scorso con Prelios su 9,7 miliardi di crediti Utp
\ncorporate e pmi, di cui 2,7 miliardi da cedere tramite cartolarizzazione e il resto oggetto di mandato di gestione (si veda altro
\narticolo di BeBeez). Intesa Sanpaolo nei mesi scorsi ha iniziato a cartolarizzare quei crediti e, in particolare, le ultime operazioni
\nhanno riguardato appunto un portafoglio di crediti deteriorati leasing.<\/p>\n

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